蘭格鋼鐵云商平臺統(tǒng)計(jì)發(fā)布的2020年5月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為52.0，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè)PMI的10個(gè)分類指數(shù)9升1降，其中銷售量、銷售價(jià)格、總訂單量、采購成本、到貨速度、融資環(huán)境、企業(yè)雇員、走勢判斷和采購意愿9項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)不同程度回升，其中銷售價(jià)格、采購成本和銷售量3項(xiàng)指數(shù)上升尤為明顯，而庫存水平1項(xiàng)指數(shù)則小幅下降。

5月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)分別為56.3和59.9，分別較上月上升2.7和13.1個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)明顯回升，反映政策推動(dòng)各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，鋼鐵需求有所放量，下游采購積極性有所增強(qiáng)。

5月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為46.2，較上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，下降速度有所放緩。從區(qū)域來看，中南、華東、西北、華北和西南地區(qū)庫存指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下降，分別較上月下降3.4、2.6、1.9、1.0和0.3個(gè)百分點(diǎn)；而東北地區(qū)庫存指數(shù)則明顯上升，較上月上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)模來看，樣本企業(yè)中年銷量大于100萬噸和10萬噸以下的鋼鐵流通企業(yè)庫存出現(xiàn)了下降，而樣本企業(yè)中年銷量在50-100萬噸和10-50萬噸的鋼鐵流通企業(yè)庫存出現(xiàn)了回升，這主要是下游采購需求有所放量，同時(shí)鋼材價(jià)格也快速拉升，部分現(xiàn)貨商家開始封庫惜售，使得部分中間商出現(xiàn)了囤貨現(xiàn)象。從絕對量上來看，進(jìn)入5月份以來，雖然鋼材社會庫存呈現(xiàn)連續(xù)下降的態(tài)勢，但依然明顯高于去年同期。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止5月末，全國29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會庫存為1472.46萬噸，比峰值下降840.26萬噸，較上月末減少329.7噸，月環(huán)比下降18.3%，年同比上升44.2%。

從先行指數(shù)來看，2020年5月份鋼鐵流通業(yè)采購意愿指數(shù)為50.8，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)小幅上升。走勢判斷指數(shù)為49.1，較上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)有所回升，表明樣本企業(yè)對后市的信心有所恢復(fù)，但市場預(yù)期依然不是太樂觀。

5月份國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢。隨著我國疫情防控取得重大戰(zhàn)略成果，國家對沖疫情影響的宏觀政策力度不斷加大，鋼材消費(fèi)開始逐步放量，而且鐵礦石價(jià)格的上漲也不斷推動(dòng)鋼材成本上升，這些因素共同推動(dòng)了鋼材價(jià)格在上中旬出現(xiàn)明顯的上漲行情。但到了下旬，由于市場需求的不確定性依然存在，而且市場供給壓力不斷加大，鋼價(jià)再次步入階段性調(diào)整的局面。

供給端：5月份以來，國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場價(jià)格震蕩上漲，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤有所改善，從而刺激供給快速增加，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，5月份前三周全國百家中小鋼企高爐開工率均值為85.7％，較4月份（81.96％）上升3.74個(gè)百分點(diǎn)，其中有76座高爐檢修，復(fù)產(chǎn)4座。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼旬產(chǎn)來看，已經(jīng)連續(xù)三旬高于去年同期水平，5月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量208.04萬噸，環(huán)比增長1.4%，同比增長2.08%，創(chuàng)出了歷史次高的水平。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，5月份全國粗鋼日產(chǎn)將維持在285萬噸以上的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)平均粗鋼旬產(chǎn)將維持在200萬噸以上的水平。

需求端：隨著國家積極擴(kuò)大有效投資，加強(qiáng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施投資，擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，國內(nèi)用鋼行業(yè)加速復(fù)工復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)鋼材需求開始放量，特別是和基礎(chǔ)設(shè)施工程密切相關(guān)的機(jī)械行業(yè)表現(xiàn)亮眼。長期來看，我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，疫情的沖擊是短期的是可控的，為實(shí)現(xiàn)“六保”和“六穩(wěn)”，貨幣調(diào)控可能更加突出兩大方面：實(shí)現(xiàn)寬信用和調(diào)控精準(zhǔn)化，同時(shí)擴(kuò)大有效投資依然是重中之重，推動(dòng)新基建、新開工舊改小區(qū)3.9萬個(gè)，增加國家鐵路建設(shè)資本金1000億元，從而推動(dòng)新老基建投資并駕齊驅(qū)。隨著更大力度的宏觀政策出臺和落地，復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)和各項(xiàng)擴(kuò)大內(nèi)需政策的效應(yīng)顯現(xiàn)，下半年鋼材需求將呈現(xiàn)不斷回升的態(tài)勢。

2020年6月份鋼鐵行業(yè)景氣度將在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)再度回升，主要是國家逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)加碼，鋼材需求量不斷釋放，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)較大幅度反彈；但在鋼企利潤明顯回升的帶動(dòng)下，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，市場供給壓力不斷加大，壓制鋼材價(jià)格的上漲空間。后期市場不確定性依然存在，下游需求放量的可持續(xù)仍然有待觀察。因此，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)，6月份鋼材市場將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的行情。（蘭格鋼鐵研究中心稿件）